Dommer Michael E. Wiles henviser til, at den danske stat har vist interesse for at øge sin ejerandel i selskabet, men ikke har forpligtet sig til investeringens størrelse. Under retssagen skal han have stået bag ordningen.
“Du forventer, at jeg godkender en lock-in af en investor, uden at den investor forpligter sig til en sådan lock-in? Det er højst usædvanligt for mig, og jeg har svært ved at acceptere det, for at være ærlig,« siger han ifølge Dagens Næringsliv til SAS-advokat Kelly Di Blasi hos advokatfirmaet Weil, Gotshal & Manger.
Ifølge Jacob Pedersen, analysechef i Dansk Sydbank, bunder dommerens indsigelse i, at den danske stat endnu ikke har fået grønt lys fra EU til at øge sin ejerandel i SAS. »Uden den danske stat er der formentlig ingen andre investorer, der vil købe aktier,« siger han.
Ved onsdagens retsmøde i retten bad dommeren SAS om at vende tilbage med en justeret redningsplan. Afslaget betyder en øget risiko for, at SAS ikke overlever på længere sigt, vurderer Jacob Pedersen.
”Indtil i dag så jeg det som ret sikkert, at SAS ville komme igennem det her. Det synes jeg i princippet stadig. Men afslaget understreger risiciene.”
SAS pressechef Klas Landelius skriver i en kommentar til Dagens Næringsliv, at de vil gennemgå rettens kommentarer, og at de ikke har yderligere kommentarer på nuværende tidspunkt.
SAS håber at indbringe mindst 9,5 milliarder SEK i ny kapital inden for rammerne af den igangværende genopbygningsproces. Di har tidligere berettet om den proces, som har stået på siden juni sidste år. I samme ånd som anmodningen om en ny emission blev indgivet til skifteretten den 6. april, benyttede flyselskabet lejligheden til at hæve sine prognoser, og det med et brag. Omsætningen for 2025/2026 øges fra SEK 49 milliarder til SEK 58 milliarder, mens EBIT-marginen hæves fra 6-8 procent til 9-10 procent.
I tilfælde af at nyemissionen bliver blokeret, vil SAS’ eksisterende aktionærinvesteringer som udgangspunkt gå op i røg. SAS forventer “at der ikke vil være nogen eller meget lille værdi tilbage for eksisterende aktionærer i SAS AB, efter at selskabets rekonstruktionsproces er afsluttet”, lød det i en pressemeddelelse fra selskabet.
Mandag den 17. april meddelte SAS, at de ikke vil bruge anden del af nødlånet, som flyselskabet modtog gennem Apollo Global Management i løbet af andet kvartal. Dengang blev kapitalopkøbsprocessen angivet som en mulighed for SAS til ikke at supplere sin likviditetsposition på anden måde end gennem lånet.